最近摩根大通（JPMorgan）的一份分析报告在投资圈激起了千层浪。报告直言不讳地指出，特斯拉（TSLA）目前的股价被严重高估，并将其目标价下调至 $145。这意味着，相比目前的市场价格，特斯拉可能还有 60% 的下行空间。
🔸 为什么大摩如此看空？
分析师 Ryan Brinkman 给出了几个核心理由，每一个都直戳痛点：
▪️ 交付危机与库存积压：未售出的车辆正在增加，这不仅反映了需求放缓，更直接压迫了公司的自由现金流。
▪️ 估值偏离航道：目前市场给予特斯拉的是“科技公司”的高估值，但如果回归到“汽车公司”的本质，当前的溢价显得摇摇欲坠。
▪️ 承诺的“空头支票”：马斯克曾承诺 2020 年会有百万台无人驾驶出租车（Robotaxi）上路，但至今仍未实现。分析师认为其人形机器人和自动驾驶的落地时间表过于乐观。
🔸 市场出现了两极分化
虽然大摩发出了“高度谨慎”的建议，但市场并非全是看空声：
▪️ 乐观派认为：特斯拉的价值不在于卖车，而在于未来的 AI、机器人和自动驾驶生态。只要这些核心逻辑不被证伪，回调就是上车机会。
▪️ 悲观派认为：特斯拉正面临激烈的全球竞争，基本面已经支撑不住几百倍的市盈率。
面对这份暴跌 60% 的预警，你是打算“恐惧时贪婪”果断抄底，还是觉得这次真的是泡沫破裂的开始？
你觉得 $145 的特斯拉是“捡钱价”还是“合理价”？欢迎在评论区留下你的看法！
最新评论 28
: 摩根大通对TSLA的评级一直都是卖出，目标价一直都很低，也不是什么新鲜事，你咋不说有的机构目标价是600呢。你这是卖空了，还是买Put了？ 摩根大通对TSLA的评级一直都是卖出，目标价一直都很低，也不是什么新鲜事，你咋不说有的机构目标价是600呢。你这是卖空了，还是买Put了？
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: 反着来就可以。赶快买吧 反着来就可以。赶快买吧
: 听机构炒股就死找死 听机构炒股就死找死
: 难道不是坐等space x IPO导致的？ 难道不是坐等space x IPO导致的？
: 赶紧推出高级版的零利率，股价马上创新高 赶紧推出高级版的零利率，股价马上创新高
: 要是能回到$164就好了 要是能回到$164就好了
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坐等145
: 天天画饼，一直在炒预期 天天画饼，一直在炒预期
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: @梅丽莎 @梅丽莎